Как рассчитывается коэффициент ликвидности предприятия

Чтобы успешно управлять компанией и принимать рациональные решения о заключении сделок или внесении изменений в ее структуру нужно рассчитать, насколько надежно ее финансовое положение сейчас. Сделать это можно, вычислив коэффициенты ликвидности предприятия – значения, отражающие способность компании платить по своим обязательствам. Рассмотрим далее, какие активы компании учитываются при расчете, и какие формулы необходимо применять.

Определение ликвидности

Коэффициент ликвидности предприятия – это один из параметров, который позволяет определить, насколько успешно работает компания в разные периоды с точки зрения полученной прибыли. Плюс к этому, можно выявить и способность субъекта погашать все имеющиеся задолженности за счет текущих, оборотных активов.

Рассчитывается данное значение с помощью сведений бухотчетности, содержащихся в форме № 1. Главная цель использования данного коэффициента – сравнение размеров текущих долгов и капитала компании, который нужен ей для закрытия взятых на себя обязательств.

Важную роль этот показатель играет в случае, если начата процедура признания компании банкротом. Если ее признают неплатежеспособной, кредиторы вправе через суд признать компанию-дебитора несостоятельной.

Какие средства учитываются при расчете ликвидности

Фактически ликвидность отражает, с какой скоростью хозяйствующий субъект сможет обменять все имеющиеся активы (продать продукцию, оказать услуги и т.п.), получив за это денежное вознаграждение. Расчет проводится с учетом всех имеющихся денежных обязательств – не только взятых кредитов, но и, скажем, выплаты з/п сотрудникам, оплата за приобретенную технику и т.п.

В зависимости от рыночной сферы, в которой действует компания, и избранной модели управления, ликвидность может расти или снижаться. Но все имеющиеся у хозяйствующих субъектов ценности делятся на активы и пассивы.

Первые подразделяют на следующие группы:

• краткосрочные и высоколиквидные инвестиции, наличные средства
• быстроконвертируемые (краткосрочные дебиторские долги и задолженности по платежам, срок закрытия которых не превышает 12 месяцев)
• труднореализуемые (внеоборотные активы компании)
• медленно конвертируемые (все средства, которые не вошли в первую и вторую группу)

Активы (по убыванию) делятся на:

1. Наличные, расположенные в кассе хозсубъекта и на его счетах.
2. Государственные ценные бумаги, векселя.
3. Дебиторские долги и акции организации.
4. Сырье и товары, находящиеся на хранении.
5. Все имеющееся производственное оборудование и техника.
6. Недвижимое имущество, зарегистрированное на субъект.
7. Строящиеся объекты.

Внимание! Самой ликвидной ценностью обладают именно деньги – за них можно получить любые товары и услуги по всему миру. Именно поэтому они более другого материального имущества защищены от колебания.

Ценные бумаги также считаются высоколиквидным активом, но их еще необходимо будет продать на фондовом рынке.

Пассивы же подразделяют в зависимости от времени, требуемого на погашение (таблица 1).

Видео о том, что такое ликвидность:

Оптимальным считается такая ситуация, когда по каждой из групп активов и пассивов соблюдается следующий баланс:

• Актив 1 больше Пассива 1
• Актив 2 больше Пассива 2
• Актив 1 меньше Пассива 3
• Актив 4 больше Пассива 4

Степени ликвидности, формулы

Рассматриваемый параметр является целой группой значений, при расчете которых можно определить эффективность предприятия за конкретный период. Есть 3 главных разновидности коэффициента, которые рассчитываются по разным формулам:

• Общей (текущей) ликвидности = текущие активы / текущие (краткосрочные) долги
• Быстрой (срочной) ликвидности = (денежные средства + краткосрочные финанс. вложения + деб. задолженность) / текущие обязательства
• Абсолютной ликвидности = (денежные средства + краткосрочные финанс. вложения) / текущие обязательства
• Сравнение дебиторского и кредитного долгов = краткосрочный дебиторский долг / задолженность по кредитам

На заметку! Для более достоверного анализа указанных параметров расчеты проводятся не на основании значений в текущем временном интервале, а в движении. Сравнивая полученные значения за разные периоды, можно отслеживать, как изменяется финансовая состоятельность компании.

Общая ликвидность

Чем больше первый коэффициент, тем более платежеспособно предприятие на данный момент. В нормальной ситуации его величина колеблется в пределах 1,5-2,5. Если он составляет меньше единицы, это свидетельствует о том, что компания находится в нестабильном финансовом состоянии и не может справиться со всеми обязательствами. Когда значение превышает 3 – это говорит о нерациональном управлении. Причем его можно применять не только в текущий период, но и в экстренных ситуациях.

Видео о расчетах текущей ликвидности:

Все рассмотренные коэффициенты несут пользу только при сравнении значений в разных временных интервалах. Неликвидные запасы не могут быть быстро реализованы или применены в производственном процессе, а потому при расчете текущей ликвидности они не учитываются.

Быстрая ликвидность

Она более интересует поставщиков, кредиторов и акционеров компании. Этот показатель отражает способность компании быстро справиться с неожиданными тратами, в кратчайшие сроки конвертировать активы и пассивы (т.е. весь капитал) в денежную массу.

Важно! Данный показатель зачастую путают со значением текущей ликвидности.

Их различие в следующем:

• Срочная ликвидность рассчитывается с учетом активов со средним и высоким уровнем ликвидности
• Второй параметр включает вышеуказанные активы и запасы спецматериалов

Коэффициент начнет расти, если будут расширяться собственные оборотные средства, а также будут оформлены долгосрочные кредиты. Нормальное значение – 0,6-1. На практике это значит, что имеющиеся денежные активы предприятия и ожидаемые доходы должны компенсировать долговые обязательства. Если после расчета получилось число больше 3, это свидетельствует о нерациональном распределении капитала, скажем:

• Увеличение дебиторской задолженности
• Медленная конвертируемость активов и т.п.

Абсолютная ликвидность

Позволяет установить, какую часть из имеющегося массива краткосрочных долгов субъекта можно закрыть посредством реализации наиболее ликвидных его активов, а именно краткосрочных ценных бумаг и наличных средств. В идеале он должен составлять более 0,2 – чем он выше, тем более платежеспособна компания. Но чрезмерно высокий результат говорит о нерациональности структуры субъекта.

Ликвидность баланса

Последний коэффициент отражает, способна ли дебиторская задолженность погашать обязательства по займам. Обычно именно своевременность выплат дает возможность гасить кредиты в установленные периоды. Нормальное значение определить сложно, но если параметр ниже единицы, это говорит о повышенном риске утраты платежеспособности.

Сравнение ликвидности предприятия с остальным рынком

Целесообразно сравнивать все полученные значения со среднеотраслевыми. Показатели могут различаться, поэтому для точного расчета следует ориентироваться на коды ОКВЭД. Они позволяют группировать предприятия, занимающиеся одинаковыми видами хозяйственной деятельности, и усреднить все значения. Допустим, субъекты, занятые добычей и реализацией полезных ископаемых, занимаются их:

• добычей
• переработкой
• продажей

Также следует отбирать данные и по размеру компании, определив ее исходя из показателя объема выручки от продаж. Используя его при анализе, можно добиться наиболее однородной выборки. Группировать их можно исходя из следующих оценок (таблица 2).

Для расчета текущей ликвидности по отрасли (КТЛО) можно воспользоваться формулой:
КТЛО = коэффициенты текущей ликвидности компании (по одному из кодов ОКВЭД и объему выручки) / число предприятий

Этот показатель важен при покупке или продаже имеющихся активов, когда в портфель в качестве исходных значений вводят среднерыночные цены. Чем более ликвидным считается рынок, тем быстрее его участники могут заключать сделки, не оказывая ощутимого влияния на рыночные цены.

Видео о решении важных вопросов ликвидности:

Пока рынок остается в сбалансированном состоянии, ликвидность большей части активов не изменяется. Но при дестабилизации транзакционные издержки растут, ценность всех средств может снизиться настолько, что компания уже не сможет покрывать свои долги.

Итак, ликвидность – это параметр, отражающий способность всех активов и пассивов быстро быть проданными по ценам, приближенным к рыночным. Используя все 4 вида рассмотренных коэффициентов можно точно установить, насколько платежеспособна и прибыльна компания, каковые ее перспективы в текущем году и последующих годах. Расчет ликвидности следует проводить регулярно, сравнивая полученные в данный момент значения с предыдущими, чтобы рационально оценивать текущее состояние организации и ближайшие перспективы.